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蘇寧6600萬美元"抱回"紅孩子 並購將推動行業洗牌

林其玲

2012年09月26日07:28    來源:新京報     手機看新聞

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  雙方的互補性強是促成並購的重要原因。紅孩子以女性消費者為主,與蘇寧易購現有的客戶群體資源互補﹔而借助蘇寧在全國領先的倉儲配送網絡,可大幅降低紅孩子前后台的經營成本。

  ——蘇寧副董事長孫為民昨日表示

   昨日,蘇寧電器宣布收購母嬰用品電子商務網站紅孩子。紅孩子已經創辦8年,去年銷售額約10億元。蘇寧以6600萬美元(約合4.16億元人民幣)的價格將其納入旗下。

  這是蘇寧首次在電商領域的並購,且不在家電領域。蘇寧稱,未來將把“超電器化”作為戰略目標,繼續通過並購等形式擴張電商業務。此前,國美電器曾經收購家電垂直網站庫巴網站。

  多形式繼續擴張

  昨日蘇寧在南京舉行並購紅孩子媒體通報會。蘇寧稱,並購后,將承接“紅孩子”和“繽購”兩大品牌和紅孩子公司的資產、業務(“繽購”是紅孩子公司旗下另一重要品牌),全面升級蘇寧易購母嬰、化妝品的運營。

  據悉,這是蘇寧電器在電商領域的首次並購。蘇寧易購副總裁李斌稱,今后還將繼續通過開放平台、戰略聯盟、參股投資、企業並購等多種方式,在電商領域繼續展開整合,開創互聯網時代中國零售的嶄新模式。

  紅孩子CEO徐沛欣昨日表示,紅孩子建立品牌用了8年。這8年來,身邊不斷涌現后起之秀,競爭加劇。“如何讓紅孩子更好的發展是這些年我一直考慮的問題,和蘇寧合並,能優勢互補。”

  至於蘇寧決定並購紅孩子的動因,蘇寧副董事長孫為民昨天透露“除了紅孩子自身具備的母嬰、化妝領域領先優勢外,雙方的互補性強是促成並購的重要原因。紅孩子以女性消費者為主,與蘇寧易購現有的客戶群體資源互補﹔而借助蘇寧在全國領先的倉儲配送網絡,可大幅降低紅孩子前后台的經營成本。”

  紅孩子品牌保持獨立

  李斌透露,紅孩子和繽購品牌作為蘇寧子品牌,在市場推廣和客戶營銷上保持獨立,同時將進駐蘇寧線上線下渠道,加快蘇寧超電器化步伐。線上部分,蘇寧易購母嬰頻道更名為紅孩子頻道,並保留紅孩子和繽購的獨立域名,形成前端兩大入口。線下部分,蘇寧將在Expo超級店、樂購仕生活廣場拓展母嬰品類,設立紅孩子專區。

  艾瑞咨詢統計數據顯示,2012年上半年中國母嬰網絡購物市場交易規模超過200億元,已完成2011年全年2?3市場交易額。預計下半年該市場將保持高速增長,全年將增長86.0%,達到610億元,約佔中國網絡購物整體市場的4.3%。

  李斌稱,母嬰產品有較高的客戶忠誠度和黏性,而且市場關聯產品多,交叉性強,其周邊市場的規模在1萬億左右。“合並后蘇寧線上線下母嬰產品銷售將實現高速增長,2015年整體母嬰銷售規模達100億元。”

  蘇寧昨日介紹,紅孩子去年的銷售額約10億人民幣,參考上市公司的案例,“這筆收購有不到0.5倍的試銷率。”這標志著紅孩子具有很好的投資價值。

  蘇寧“超電器化”加速

  之前蘇寧電器宣稱要“去電器化”,昨天收購紅孩子后,蘇寧將口號改成“超電器化”。

  早在去年蘇寧易購網上商城就宣布進軍百貨品類,但在百貨方面,蘇寧易購表現並不理想。如今家電領域競爭激烈,今年行業遇冷,銷售普遍下滑,蘇寧電器董事長張近東今年3月在北京透露,蘇寧要“去電器化”,增加經營品類,走百貨化路線。

  昨日參會的易凱資本CEO王冉稱,中國電商行業正進入一個密集整合期,蘇寧和紅孩子的並購,將推動電商行業更快地洗牌。

  他隨后在微博上評論稱,蘇寧收購紅孩子,心裡想的不是家電也不是電商,而是10年后的中國零售。紅孩子不僅為蘇寧帶來女性用戶,如同當年亞馬遜收購Zappos,這是蘇寧“脫電”的市場宣言。蘇寧的未來在於線上線下的深度互動,更在於基於大數據和雲計算的客服和物流體系。

  另悉,在此次收購交易中,摩根大通擔任了蘇寧的獨家國際財務顧問﹔易凱資本擔任了紅孩子的獨家財務顧問。

  ■ 名詞解釋

  市銷率

  是指普通股每股市價與每股銷售收入的比率。市銷率越小(比如小於1),通常被認為投資價值越高,這是因為投資者可以付出比單位營利收入更少的錢購買股票。

  ■ 行業背景

  電商行業大規模整合開始?

  昨天,在發布會現場,紅孩子CEO徐沛欣稱,“此時心情很澎湃。對整個電子商務行業,都是一個大事情,電商格局將因此被改寫。”

  紅孩子虧損嚴重

  當年融資超過1.2億美元、曾經盛極一時的母嬰垂直電商老大,自2010年后走上下坡路,高管出走,VC(風險投資資金)接盤不力,業績逐年下滑,2011年嚴重虧損,最終將不得不賣給蘇寧,讓VC套現走人。

  資料顯示,紅孩子成立於2004年3月,在線銷售以母嬰、化妝、食品、家居、保健、廚電等品類為主,共5萬多種商品。是中國最大的孕嬰媽媽安心購物網站。

  2005年,紅孩子獲得北極光、NEA的首輪250萬美元投資﹔2006年11月,NEA、北極光追加投資300萬美元﹔2007年凱鵬華盈向紅孩子投資2500萬美元。2010年6月,又獲得了一筆超過5000萬美元的融資,加上近期投資方追加的2000萬美元,總融資額約為1.2億美元。

  2010年,電商領域風雲變換,京東、當當、淘寶均開始整合資源、擴充品類,母嬰成為了各大電商網站的必爭之地,競爭不僅使市場份額迅速被瓜分稀釋,更令零售毛利率大減,專注在母嬰垂直領域的紅孩子,決定拓展品類。但結果令人失望,紅孩子營收增長連續下滑,幾位創始人也相繼離職。

  今年7月,紅孩子被媒體曝出公司虧損嚴重,拖欠供應商貸款、幾大投資方被套牢。

  電商行業從狂熱到寒冬

  自1999年,馬雲創建阿裡巴巴后,此后十余年中國電子商務急速膨脹,並引發巨額風投資本爭相注入,以蘇寧電器為代表的傳統企業也紛紛大舉觸網。2010年,號稱“國內B2C第一股”的麥考林在美國納斯達克風光上市,開始受到資本市場的垂青。此后,當當網等中國電商陸續上市。電商也大多依靠價格戰,虧本賺份額,以圖吸引資本入局,迅速上市。以至於2011年,中國電子商務行業“嚴重泡沫化”,並進入寒冬。

  京東商城、凡客等電商巨頭,陸續被爆出現財務危機。

  知名IT經理人、觀察家王冠雄稱,此舉意味著電商行業的大規模整合、並購開始了。“過去一年來一度狂熱的市場開始回歸常識,市場也進入了寒冬,凡客也一度風傳要賣給京東。將有更多的垂直B2C難以為繼,行業將出現更大規模的整合和並購。畢竟對VC來說,這也是一種正常的退出機制。” 新京報記者 林其玲

  ■ 分析

  “紅孩子賤賣 VC斬倉止損”

  王冠雄昨日分析稱,對於紅孩子來說,這是不折不扣的賤賣,VC斬倉止損。但對於蘇寧來說,這次交易“隻有一個字:值。”

  王冠雄稱,“按公開資料統計,北極光、NEA、凱旋創投這三大VC共對紅孩子投入了超過1億美元,折騰八年后基本打了對折6600萬美元賣給蘇寧易購。再考慮到資金利息和機會成本,這筆投資虧大了! ”

  “而站在蘇寧的角度看,6600萬美元買紅孩子750萬用戶,每個成本10美元左右,也就是60多塊。但這些用戶和蘇寧3C男性用戶重合度很低,而且母嬰類用戶黏性極高,多次購買率高,也有社區氛圍。所以這個交易隻有一個字:值。”王冠雄稱。

  易觀智庫相關領域分析師陳壽送昨日評論稱,並購讓蘇寧短期內快速積累在非3C家電品類的團隊和供應鏈資源,以錢換規模換增長。如此低價的並購讓所有的資本對中國的電商項目都異常寒心,有機會去投營銷或者移動互聯網的項目更安全。

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(責任編輯:宋心蕊、陳悅)

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