燕京华侨大学校长华生“微博八策”能否拯救股市--传媒--人民网
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燕京华侨大学校长华生“微博八策”能否拯救股市

齐雁冰

2011年08月23日08:03    来源:《北京青年报》     手机看新闻

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■近期市场对A股退市机制诟病颇多


  股市不见底,又闻救市声 燕京华侨大学校长华生微博献策--

  A股跌跌不休,救市呼声再起,业内人士的各种治市方略也开始密集出炉。昨天,著名经济学者、燕京华侨大学校长华生在微博中纵论股市纠结现状,称在现有制度下,无论是监管者、投资者以及融资者都处于进退两难的尴尬境地。同时提出八大治市良方。

  ■华生称中国股市很纠结

  华生此前在博客中连续发布A股市场纠结现状,其中之一是新股发行是否应该完全放开。

  散户们认为股市不好主要是政府不再控制发行价发行速度,放弃管制,以致股票滥发圈钱失控;市场派则说股价高是因政府不愿放弃管治和权力,搞了半拉子市场化,人为造成新股价格虚高企业暴富高管套现。

  华生称,若倾听散户心声恢复上市价量控制或一时缓解市场压力,恐少量上市新股被炒得更高日后套牢更多散户。信市场派放开发行,恐自律者少供求失衡股市暴跌立刻要命。走中间路线,则非驴非马牛短熊长众怒难消。

  另一现象是,现A股的大盘股估值和分红已与国际接轨,中小盘高估才有圈钱套现。高估缘于无退市。纠结在于,想严刑峻法,每年退市个l%,说情者众多,数十万人血本无归,反问谁叫你们让坏企业上市?

  此外华生认为制度改进会提高公平,但未必提振市场,人们慷慨陈词大多醉翁之意不在酒,而在股指;新股发行节奏无论快慢都会被诟病,监管者叹新股再高仍被哄抬,新股发慢说供给少推升股价,发快又被批抽血圈钱。

  ■提八大治市措施

  华生认为,中国资本市场应该避免两大极端,一是不能回到前期的价量严格控制的管制时期,二是不能放弃一切管控走完全市场化路线。同时昨天在微博中提出八大治市建议:1.严格退市制度;2.严惩重罚造假违法,二次上会从紧从严;3.高溢价发行股票老股东低于发行价减持需经特别申请;4.发审委委员临时抽定封闭投票;5.发备兑权证以可做空个股;6.缓推国际板先完善制度;7.彻底叫停保荐加直投;8.实行上市公司发行公司债备案制,放债权融资减股权融资。

  ■治市、救市方案密集出炉

  股市阴跌,自然救市声急。自7月下旬以来,救市之声就不绝于耳,业内人士关于中国股市的各种治理方略也格外密集。

  面对A股本轮暴跌中,主流媒体如《中国证券报》、新华社等纷纷发表文章维稳,有媒体报道称社保基金动用百亿规模的资金入市抄底。另外,中国证监会也在时隔7年之后,再度推动中国版的“401K”计划出台,以鼓励养老金入市。

  华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林7月30日就呼吁,A股投资功能荡然无存,股市大跃进可以休矣。李志林指出,中国股市长期不振的原因与扩容大跃进有关,不能只强调股市的融资功能,而偏废了投资功能。股市扩容大跃进造成了诸多后果,其中之一是投资者的财富大缩水。中国股市这种只求发展高速度,一味贪大求全(多层次市场)、贪大求洋(国际板),而不顾国家经济金融安全、不顾市场承受力、不顾广大投资者利益的扩容大跃进,应深刻反省和刹车。

  财经人士曹中铭近日也表示,不赞成频频动用行政资源干预股市,这与监管部门近年来大力推行的“市场化”初衷相悖。他认为A股市场表现疲弱,其最本质的原因是利益分配机制的严重失衡。要达到此目的,首先必须改变股市的错误定位,改变“圈钱市”,在市场发挥融资功能的同时,也应将其打造为一个投资场所。其次,严厉打击市场中的违规行为,以及进一步完善市场的制度建设。规范上市公司的行为,防止违规现象的出现,以及保护中小投资者的利益与维护市场正常的运行秩序。

  ■文/本报记者 齐雁冰


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(责任编辑:赵光霞)
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