6月22日，美團點評（以下簡稱“美團”）正式向港交所遞交IPO申請，預計港股將迎來近十年來最大的互聯網平台公司。招股書顯示，高盛、摩根士丹利、美銀美林為美團IPO的聯席保薦人。

與之前廣為人知的BAT（百度、阿裡巴巴、騰訊）所不同，美團代表著中國互聯網的新一代——它出現在人們眼中的，不僅僅是一個平台，更是一個生活服務體系﹔不僅僅有產品、服務，更代表著對傳統服務業的賦能。所以業界有人評價稱，如果美團的市值超過1000億美元，那麼它將回答那個在互聯網圈內流傳已久的問題：在阿裡和騰訊之后，中國下一個千億美元市值的公司會出現在哪些領域。

“互聯網新一代”

扎根生活服務業

與BAT等中國老牌互聯網巨頭相比，以美團為代表的“互聯網新一代”既是從國內的生活服務業起步，又推動了生活服務業的豐富和發展，未來也仍將受益於生活服務業。

從美團的發展看，可以發現上海對“中國互聯網新一代”意義不凡：一方面，在美團的業務中，“大眾點評”提供了重要的評論資源，而且開啟了“點評經濟”的先河。用戶們對大眾點評的青睞，體現出消費升級背景下，人們對“怎樣生活得更好”的期待。

另一方面，為了滿足上海消費者全方位消費升級的需求，美團選擇將上海作為新業務的試驗場：不論是美團旅行還是美團打車，相關新業務都率先在上海落地﹔而來自上海消費者和商戶的反饋則推動美團進一步完善體驗、創新服務。

業內人士認為，從美團等中國互聯網新一代的未來發展看，勢必不會錯過上海等特大型城市提供的機遇。具體來說，由於生活服務集中在人口密集的地區，人口密度越高，對生活便利性的要求越大，催生的創新服務也會越多。上海還具備催生創新業務的肥沃土壤：豐富的消費業態、樂於接受新鮮事物的消費者和政府部門，等等。

除了上海等一線城市，中國城市化進程的持續快速推進也有利於美團等企業的發展。根據艾瑞報告，截至2016年年底，中國人口超過100萬的城市已有156個，而美國僅有10個具備該等規模的城市。相關報告還顯示，2017年中國城市的人口密度為每平方公裡2426人，是美國同期的7倍以上。城市化進展將對生活服務業提出更高的要求，從而成為互聯網新一代的機遇。

此外，熟悉移動設備的消費者對生活服務電子商務的需求日益增加，也讓美團等企業贏得了“天時地利人和”的發展機會。中國擁有世界上規模最大的移動互聯網用戶群體。基於實時定位的新技術、全球領先的移動支付基礎設施，使得消費者能夠在移動設備上發現本地的商家信息、做出消費決定並完成在線線下交易。由此，生活服務電子商務正成為消費者日常生活中日益重要的一部分，中國消費者越來越願意為便利付費，這也推動著實時配送服務等生活服務電子商務行業快速發展。

生活服務超級平台

讓生活更美好

美團的招股書顯示了“生活服務超級平台”的發展潛力：美團商業模式的根本，是用科技連接消費者和商家，以“幫大家吃得更好，生活更好”為使命，從“吃”開始擴展至多種生活服務品類，形成三大業務板塊——餐飲外賣，到店、酒店及旅游以及新業務。

具體來說，美團通過聚焦大眾、剛需、高頻的生活服務品類，創建了真正覆蓋全國的“線上+線下”業務模式，服務對象由需求端擴展至供應端，提升了整體服務行業的互聯網滲透率。2017年平台完成的交易筆數超過58億，交易額達3570億元。

招股書顯示，2017年美團的交易用戶數達到3.1億。自2015年至2016年，美團交易用戶人均每年交易筆數從10.4筆提升至12.9筆，2017年這一數值高達18.8筆，交易筆數三年增長超80%。其中，按交易次數排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數達到了98筆。

與此同時，美團積極助力商戶運營，採取措施提升運營效率，提供包括精准在線營銷工具、高效的即時配送基礎設施、基於雲的ERP系統、聚合支付系統等在內的一系列商家解決方案，培養了商家的長期忠誠度。據招股書披露，美團平台的在線合作商戶從2015年的約300萬增長至2017年的約550萬，其中2017年活躍商家達440萬。

財務經營數據

持續向好

生活服務到底有多大的市場潛力？從美團的財務經營也能窺得一二：隨著餐飲外賣、到店餐飲、酒旅等業務的發展，通過佣金、在線營銷服務以及其他服務和銷售收入，美團取得了令人矚目的增長，營業收入2015年至2017年分別實現40億元、130億元、339億元，同比分別增長223.2%、161.2%，三年收入增長超過七倍。

事實上，隨著可支配收入的增加，中國人的消費支出正在從基本需求轉向更為自主型的支出，從實物商品轉向注重通過便利性提升人們生活質量的生活服務。所以，美團提供的各項服務不僅得到消費者的認可，也會越來越為商家所重視。

與此同時，美團一直擁有穩健的現金儲備。招股書顯示，截至2017年12月31日，美團現金及現金等價物及短期投資共計452億元，為美團各項業務及新業務的發展奠定了堅實的基礎。

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