2月22日晚間，愛奇藝交出了在美上市后的首份成績單，2018財年，愛奇藝實現營收250億元人民幣，同比增長52%。受該消息影響，美股開盤后，愛奇藝股價大漲。截至收盤，愛奇藝報27.7美元/股，漲幅高達21.7%，最新市值超過200億美元。

　　2018財年營收增長52% 愛奇藝股價大漲超20%

　　2月22日晚間，愛奇藝公布了截至2018年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。

　　據了解，2018財年，愛奇藝總營收達到250億元人民幣（約合36億美元），同比增長52%，其中第四季度營收為70億元人民幣（約合10億美元），同比增長55%。

　　從收入構成來看，愛奇藝的會員服務業務對於總營收的貢獻較大。據了解，2018財年，愛奇藝的會員服務營收為106億元，相比2017年增長了72%。而2018年第四季度，愛奇藝的會員服務收入為32億元，同比增長76%。

　　根據財報顯示，在第四季度末，愛奇藝的訂閱會員規模已經達到8740萬，付費會員佔比高達98.5%﹔全年淨增訂閱會員3660萬，訂閱會員規模同比增長了72%。

　　除了會員業務，愛奇藝的廣告收入也較為亮眼。2018年第四季度，愛奇藝的廣告營收22億元，同比增長9%。不過，從2018財年來看，愛奇藝全年的廣告營收達到93億元，相比2017年增長幅度高達21%。

　　受該消息影響，2月22日晚間，美股開盤后，愛奇藝股價快速上漲，漲幅超過10%，而截至收盤，愛奇藝股價報27.7美元/股，漲幅21.7%，創下上市以來的最大漲幅。

　　去年3月登陸納斯達克

　　股價最低下探至14.35美元

　　去年3月29日，愛奇藝正式登陸納斯達克，成功在美國上市。不過，上市首日，愛奇藝就遭遇破發。當天，愛奇藝以18.2美元/股開盤，股價最高升至18.52美元，不過很快就調轉勢頭開始下跌，當天，愛奇藝報15.55美元/股，較發行價下跌13.61%。

　　上市之后，愛奇藝股價開啟上行模式，股價一度超過45美元。據了解，去年6月19日，愛奇藝股價一度攀至46.23美元/股，刷新歷史紀錄。上市不到2個月的時間，股價累計上漲超過130%，不過，單日漲幅均未超過20%。

　　而在6月19日之后，愛奇藝股價開始陰跌，今年1月2日，愛奇藝盤中報14.35美元，刷新上市以來的下限。不過，最近這一個多月的時間，愛奇藝股價開始回升，1月3日至2月22日，愛奇藝股價累計上漲了82%，股價從原本的15.22美元一路上漲至27.7美元。

　　■分析

　　愛奇藝虧損為何擴大？

　　明星限薪利好政策尚未體現

　　不過，尷尬的是，從淨利潤來看，2018財年，愛奇藝淨虧損91億元（約合13億美元），相比2017年虧損的37億元人民幣，虧損幅度高達145.95%。而2018年第四季度，愛奇藝淨虧損35億元人民幣（約5.507億美元），上年同期的淨虧損為人民幣6.124億元，同比虧損擴大471.52%。

　　根據公開數據顯示，2015至2017年，愛奇藝一直處於持續虧損中，且虧損金額逐漸增加，但總額並沒有2018年虧損91億元這麼大。據了解，2015年，愛奇藝虧損26億元﹔2016年，虧損31億元﹔2017年，則虧損37億元。

　　國信傳媒認為，愛奇藝虧損擴大，一方面是因為受到內容成本持續增長，而明星限薪利好的政策尚未體現。據了解，2018年第四季度，愛奇藝內容成本高達65億元，相比2017年同期增長97%。而公司2018年的前三季度內容成本分別為39億元、47億元和60億元，同比增速分別為44%、47%、66%。可以發現，愛奇藝的內容成本的確是在持續增長。

　　而另一方面，則是因為愛奇藝的研發費率也在持續增長，據了解，2018年第四季度，愛奇藝發生的研發費用高達6.1億元，佔總營收比重為8.64%。

　　對於業績虧損，愛奇藝首席財務官王曉東似乎很“輕鬆”，對外表示，2018年是愛奇藝的過渡年，“我們投入更多資源用於制作優質原創內容，雖然這對利潤率造成短期壓力，但從長期看，我們相信對優質內容的投入是非常有價值的，將使公司獲得長期增長。”

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