大传媒 大资本 大文化——从年报看报业转型的难点与亮点

 在经济周期与技术更替的大环境中，许多产业都遭受下行风险，传媒业也不能独善其身。国内唱衰传媒业的声音从2004年便开始响起，至今已近10年，其间声音忽大忽小，情势忽明忽暗，盖因整体经济的起伏波动、技术的变幻莫测、政策的起承转合，种种因素皆令人眼花缭乱。

今年更有让报人沮丧的消息不断传来，前有首张iPad报纸The Daily关闭，德国《金融时报》无奈说再见，大名鼎鼎的美国《新闻周刊》停印纸质版；后有传统纸媒人改弦更张，以“自由的大脑”加入新世界的创业阵营……这些变化传递到商业模型上，到底对传统报业造成了多大的影响？传统报业又是如何应对以尽量避免这种侵蚀？本文择取了博瑞传媒、新华传媒、粤传媒、华闻传媒、浙报传媒等五大以报纸为主营的传媒集团年报，对其现状进行分析，以总结一些共性问题和对策。笔者发现，虽然受经济波动影响明显，上市报业集团努力维持营收稳定，但也潜藏着传统媒体业务比重过高的风险，一股利用资本来撬动实业转型的风潮已然涌动，在政策东风配合下新的增长点已呼之欲出。

一、现状：受经济波动影响明显，营业收入持稳但暗藏风险

在过往的时代，发行量、广告额基本上是各家纸媒的高度机密，不肯轻易对外露底，只能从内部人中漏得一二。而在证券市场上市的公司需要公告财务信息，更为透明和开放，能直观反映传媒集团的现状。

1.营业收入保持平稳，整体表现与大势相符

目前在国内证券市场上，以报纸为主营业务的上市公司有5家，分别是博瑞传播、新华传媒、华闻传媒、粤传媒和浙报传媒。2012年这5家上市公司中有4家实现营业收入稳中有升，1家为同比负增长。

 根据相关统计，2012 年，深交所770 家上市公司实现净利润增长，公司占比50.07%，768家公司利润下降，占比49.93%；平均净资产收益率为8.59%。而这5家公司中4家实现营业收入同比增长，2家实现净利润同比增长。这说明，以报纸为主营业务的上市公司总体表现与大势相符，也说明经济周期的波动对传媒造成较大影响。而在净资产收益率方面，有3家公司的表现好于大盘，则说明相对其他产业，报业传媒仍然是一个具有赚钱效应的产业。

 2.收入构成较为单一，传媒主业特色鲜明

在5家报业上市公司中，传媒主业的特色依然鲜明。广告、发行、印刷为媒体传统业务的三驾马车，这三项业务仍然是营业收入和利润的主要来源。如博瑞传媒的收入构成中，印刷为最大的收入来源，占到营业收入的40%，其次为广告和报刊发行，分别为31%和14%。

而华闻传媒的传播与文化业收入占到总营收的73%。其非传媒业务收入较高有一定的特殊性。公司在被整合之前是海南民生燃气股份有限公司，现在公司的第二、第三大业务为天然气业务，以及能源材料等业务，公司目前仍负责海口区的管道燃气经营。

而浙报传媒的收入构成中，广告、报刊发行、印刷业务占到主营业务总收入的88%。不过这是尚未计入边锋浩方平台的情况，根据收购的利润承诺，2013年营业利润将占到利润总额的50%左右。

目前五大上市传媒集团的传媒类收入依然占到总营业收入的70%以上，华闻传媒由于历史原因，传媒收入占比较低。粤传媒、新华传媒以及浙报传媒的传媒业务比例相对较高。而从广告业务对总收入的贡献来看，粤传媒为最高达到62.31%，而华闻传媒次之，为58.12%。